今年以来，受行业周期下行及终端需求疲软影响，不少国内外半导体企业整体表现低迷。在此背景下，国内模拟和嵌入式芯片设计上市企业南芯科技在第一季度透露行情有回暖信号后，至8月17日晚交出中报“首秀”，并验证了此前判断。

财报显示，南芯科技在2023年上半年实现营业收入6.6亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.01亿元。虽然中报整体营收净利方面均受到市场环境影响，但从第二季度业绩来看，公司在营收方面同比和环比均出现了增长，与此同时，归母净利润方面也环比出现三位数增长。

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“尽管南芯科技经历了去年芯片库存高企的行业下行周期，但至今已经连续两个季度实现营收环比增长，第二季度更是实现同比增长。随着行业库存水位逐渐恢复健康水平，公司整体经营状况有望进一步改善。”熟悉南芯科技的分析人士向《证券日报》记者表示。

持续释放复苏信号

作为国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，一直以来，南芯科技专注于电源及电池管理领域，手机、笔记本电脑等消费电子市场是公司的优势领域，也是过去一年随市场环境受到较大影响的细分市场。

随着今年一季度，南芯科技觉察到高端消费电子率先出现回暖信号，业绩环比出现增长后，在第二季度，公司所处市场复苏迹象更为明朗。

中报显示，南芯科技在2023年第二季度实现营业收入3.75亿元，较今年第一季度增加31.20%，较去年同期增长5.59%；归属于母公司所有者的净利润6967.37万元，较今年第一季度增加125.05%。

值得一提的是，在毛利率方面，公司第二季度实现41.55%，较今年第一季度增加0.32个百分点。

南芯科技表示，公司电荷泵产品线经营趋势持续改善，带来第二季度营收和毛利率环比第一季度都实现增长。具体而言，公司锂电保护芯片产品和超高集成度电荷泵芯片在智能手机领域应用实现量产出货，其中，已有多款锂电保护芯片产品处在客户端验证阶段，预计未来将实现销售。此外，公司通用充电管理芯片在2022年已经成功导入智能手机客户，出货量在上半年也出现了显著增加。

在近年来发展增速较快的汽车和工业领域，2023年1月份-6月份，南芯科技拓展也取得明显成效。受益于汽车电子市场的增长和公司新推出的数款车规级产品，南芯科技汽车电子营收较上年同比增速超100%，并且产品已导入多家业内知名头部客户。公司新增80个产品型号中，20个为车规级芯片。

“在整体市场低迷的情况下，公司围绕应用场景不断拓宽产品布局，持续推出有市场竞争力的产品，业绩持续向好。”南芯科技解释第二季度业绩环比出现改善时说道。

发展企稳预期不变

目前来看，第二季度业绩环比出现改善的半导体芯片企业不在少数。受益于库存去化明显以及下游应用领域快速拓展，甚至有企业对未来业绩有望快速提高持有较好预期。

企业的信心一方面源于行业整体形势出现好转。据SIA数据，2023年第二季度，全球集成电路销售额同比跌幅出现逐月收窄迹象。有业内人士分析称，从行业周期角度来讲，历史上没有发生过低谷周期持续3年以上。从晶圆厂的产能利用率来看，国内有晶圆代工厂环比一季度出现明显的恢复，超70%。

另一方面，长期来看，全球及中国集成电路产业也仍将持续增长。SEMI(国际半导体产业协会)在《世界晶圆厂预测报告》中指出，伴随2023年持续的库存调整完成、高性能计算及汽车半导体需求带动，2024年全球半导体设备投资增速有望恢复至21%的正增长。

上述分析人士表示，由于南芯科技手机大功率快充渗透率还在提升中，电荷泵作为公司重要产品线成长性不错，抗周期能力也较强。

此外，基于公司的快速迭代能力和技术延展能力，南芯科技正围绕着下游应用场景，持续完善产品布局。中报显示，南芯科技2023年上半年在研发投入占营业收入的比例较上年同期增加9.82个百分点。截至2023年6月30日，公司USB及无线充电方案在客户端实现大规模量产；高性能DC-DC电源芯片、高边开关等新产品在客户端实现规模送样，部分客户已经进入项目定点设计阶段。

南芯科技多个汽车电子业务项目开发也在同时进行，覆盖了汽车仪表、智能座舱、ADAS和BMS等多个领域。结合公司此前规划，部分车载项目陆续在2022年及2023年量产，预计2023年车载应用的收入较2022年将实现跨越式增长。

中金公司在近期研报中称，2023年行至过半，尽管除个别子行业外，半导体行业基本面“筑底”已完成。半年维度上，看好行业周期复苏及AIGC新应用催生的新需求。中长期来看，国产化投资主线依然有效。

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